国务院批准离岛免税即购即提政策，提升便利性23 年3 月21 日，国务院同意在海南暂时调整实施《中华人民共和国海关事务担保条例》的有关规定，自2023 年4 月1 日起对符合规定的离岛免税品可提交担保后提前放行。同时，海关总署、财政部、税务总局三部发布公告，增加“担保即提”和“即购即提”提货方式。我们认为此次提货政策放宽有望优化赴岛旅客对于免税品的即刻体验需求，促进岛民免税消费，减少代购成本，并为全岛封关做好压力测试准备，有望进一步扩大离岛免税蛋糕。免税景气回升，龙头强者恒强，推荐中国中免。

　　新增“担保即提”和“即购即提”提货方式，拓宽购物场景据新规公告，4 月1 日起，增加“担保即提”和“即购即提”提货方式，清单主要包含香化，服饰和生活用品。“担保即提”提货方式主要针对单价超过5 万元的免税品，提交担保后可现场提货，但不得在岛内使用。“即购即提”主要针对单价不超过2 万元且在公告附件清单内的免税品，支付货款后可现场提货，离岛环节海关不验核实物。“担保即提”“即购即提”购买的免税品不得二次销售，且旅客自购物之日起离岛时间不得超过30 天（含）。附件清单包括化妆品5 件，香水1 瓶，太阳眼镜1 副，服装服饰/丝巾/鞋帽/箱包各1 件等旅行必备物品，有望丰富离岛免税购物场景。

　　曾于14 年试点“即购即提，先征后退”方式，当前时机更为成熟此次新规前，离岛免税提货方式仅含：1）机场/火车站/码头提货（岛内居民和岛外旅客均适用），2）返岛提货，3）邮寄送达（后2 者适用于岛外旅客）三种。海南曾于14 年1 月试点过“即购即提，先征后退”方式，即交纳10-30%的担保金后，可直接提走8000 元以下商品，并于离岛时提前1 小时在枢纽提货点进行退税。由于试点并未符合预期，后续提货政策进行了调整。如今离岛免税运作体系更加成熟，我们认为此次提货方式有望进一步提升离岛免税购物体验，增强离岛免税吸引力，做大规模蛋糕。

　　提货新规进一步提升离岛免税影响力，赋能免税蛋糕做大新规落地主要影响如下：1）我们认为，有利于提高赴岛游客免税购物渗透、转化率，对于具有即时体验效用的免税产品，如化妆品、行李箱、鞋帽墨镜等，由于在免税店购买后可即可提货，消费者购物更加便利，有望进一步带动免税消费转化率提升。2）提货方式优化提振需求，有望倒逼供给持续完善，助推运营商在供应链效率、品类实用度、丰富性上做更多耕耘。3）此次提货政策调整有利于扩大海南开放力度，为全岛封关提供测试。中免龙头优势突出，供应链能力完善，料将持续受益。im电竞im电竞im电竞